项目内容

一、股权收购方案
       1、收购价格与方式
       投资主体将以 23.85 美元/股向 Spartek 股东 Graham Moorhouse 购买 335,497 股，总投资金额为 8.002 百万美元。
       Spartek 公司将以现金、银行借款和向 Graham Moorhouse 发行价值5百万美元的公司债券(notes)购买        Graham Moorhouse 持有的 335,497 股股份。Spartek 公司所购 335,497 股股份将在投资主体完成购股交易的同时予以注销。
       2、价格调整
       在第一轮投资交割前，投资主体应完成必需的尽职调查。如果Spartek完成 2011年预期利润目标，投资主体应在投资文件签署及主要交割条件满足时，即付 800.2万美元，如果Spartek 2011年实际净利润低于243万美元，购买/投资方有权减少投资总额并获得同等股份，Spartek公司股东有权接受或拒绝投资。经营业绩应以由投资人指定的会计师事务所进行的结果为准。
       3、后续投资权力
       投资主体保留后续投资权力，如果 Spartek 公司达到预期经营目标，投资主体将于本轮投资 12 个月后启动第二轮投资：投资主体将购买至少达到51%的公司股份。
       投资主体可购买最多达到60%的公司股份；
       Spartek 现有股东将同意投资主体购买至最少51%的公司股份；
       如果 Spartek 现有股东不愿意出售所持股份，Spartek 公司将增资扩股，以令投资方达到控股目的。
       4、投资后管理
       新公司的第一届董事会由3名董事组成。第一轮投资完成后，投资人将有权任命或罢免1名董事；第二轮投资完成后，董事会人数将增至5名，投资人将有权任命或罢免3名董事。
二、投资效益分析
       本次并购项目完成后，投资主体将使用800万美元获得35%的Spartek股权。企业价值为2286万美元。这一价值低于DCF方法给出的3200万-3890万美元的净现值。相应的P/E和P/EBITDA值为8.37和5.04，低于可比公司的12-24倍P/E和6.89-8.9倍的P/EBITDA。
       在完成石油设备装备板块与投资主体勘探开发技术服务业务整合后，将进一步发挥二者间的协同效应：
       (1) 利用Spartek这一平台，进一步整合测井、生产测试、井下监测、完井技术，收购相关技术、产品及企业；
       (2) 未来投资主体可以利用中国制造业产能和人才优势，将部分高端精密仪器、设备转移到中国制造，降低成本，增大市场竞争力，进一步扩大Spartek在国际市场的市场份额，同时扩大其产品在三大石油中的应用;
       (3) 利用Spartek等公司较为广泛的国际市场营销渠道，使投资主体旗下其他产品包括测井车、修井机等及勘探开发技术服务进入跨国油服和跨国石油公司市场。

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